상자 확산.
'박스 스프레드'의 정의
황소와 곰이 동일한 만료 날짜로 확산되는 이중 옵션 위치. 이 투자 전략은 최소한의 위험을 제공합니다. 또한 투자자가 만기에 작은 수익을 얻으려고 할 때 차익 거래 포지션으로 이어질 수 있습니다.
깨는 '상자 확산'
상자 스프레드는 고급 옵션 거래자를위한 복잡한 전략입니다. 이 투자의 목적은 옵션 계약의 시장 가격 내에서 불일치를 찾아 사용하는 것입니다.
상자 확산.
옵션 거래 업무에서 Box Spread가 어떻게 전개되고 위험이없는 재정 거래로 이어질 수 있는지 알아보십시오.
상자 확산 - 정의.
Box Spread는 리스크없는 차익 거래를위한 옵션 가격의 불일치를 이용하기 위해 고안된 복잡한 4 가지 옵션 거래 전략입니다.
박스 확산 - 소개.
커미션이 수익을내는 방식으로 인해 Box Spread 또는 때로는 악어 스프레드라고 불리는 것은 위험 자유로운 재정 거래를 위해 가격 불일치를 악용하는 옵션 거래 전략입니다.
Box Spread를 사용하는 경우.
Put Call Parity의 심각한 위반이 감지되면 Box spread를 사용해야합니다. Put Call Parity는 시장에서 항상 위반되지만 이러한 위반 사항의 대부분은 중요하지 않으므로 커미션이 개입되어 Box Spread를 비 효과적으로 만들 때 재정 거래 기회가 존재하지 않습니다. Put Call Parity의 심각한 위반을 테스트 할 수있는 많은 방법이 있으며 이러한 수익성있는 기회는 매우 드물고 너무 빨리 채워져 소프트웨어를 탐지하고 Box spread를 실행하는 데 보통 필요합니다.
Box Spreads를 실행하는 방법.
박스 스프레드는 기본 주식 자체를 사용하지 않고 옵션 거래 차익 거래 기회를 열고 2 가지 버전으로 제공됩니다. 긴 상자 확산뿐만 아니라 짧은 상자 확산. 일반적으로 사용할 버전은 긍정적 인 수익을 창출하는 버전입니다.
X1 = 돈 스트라이크 가격.
X2 = 돈 스트라이크 가격에서.
위의 표에서 Box Spread는 실제로 Bull 통화 스프레드와 동일한 가격으로 베어 스프레드로 구성됩니다. 그것을 보는 또 다른 방법은 실제로 합성 긴 주식과 합성 짧은 주식으로 이루어진 상자 확산입니다.
Jan $ 50의 1 계약을 $ 7에 개설하기 위해 구매하십시오.
1 월 $ 1 계약을 $ 7에 씁니다.
1 월 $ 50 계약을 $ 3에 개설하십시오.
박스 스프레드가 적용되면 만료 될 때까지 기다린 다음 잠긴 이익을 위해 위치를 닫습니다. 대금 결제가 만료 값보다 높으면 만료로 동일한 효과를 사용하여 Short Box Spread를 사용할 수 있습니다. Short Box Spread는 구입을 뒤집어서 긴 박스를 펼친 것입니다.
Jan $ 50의 1 계약을 $ 8에 전화하십시오.
1 월 $ 1 계약을 $ 8에 씁니다.
1 월 $ 50 계약을 $ 3에 개설하십시오.
박스 스프레드에 필요한 거래 수준.
박스 스프레드에는 직불 스프레드를 실행할 수있는 레벨 3 옵션 거래 계정이 필요합니다. 옵션 계정 거래 수준에 대해 자세히 알아보십시오.
상자 확산의 이익 잠재력.
박스 스프레드는 기본 차입금의 움직임에 관계없이 순 차감 또는 순 차감과 해당 위치의 만료 값 간의 차이를 수익으로 만듭니다.
상자 확산의 위험 / 보상.
상자 확산 그리스의 옵션.
박스 스프레드의 장점.
:: 위험이없는 이익을 누릴 수 있습니다.
박스 스프레드의 단점.
:: 극도로 적은 이윤이 때로는 지불 한 커미션을 정당화하지 못합니다.
:: 그러한 기회를 찾아 내고 이용하는 것이 매우 어렵습니다.
:: 가격 불일치가 매우 신속하게 균형을 이루기 때문에 직책을 시작하기가 어렵습니다.
박스 스프레드 (긴 박스)
Box spread 또는 long box는 상응하는 곰 풋 스프레드와 함께 스프레드 스프레드를 매수하는 것과 동시에 동일한 스트라이크 가격과 만기 날짜를 갖는 두 가지 스프레드 모두를 포함하는 일반적인 재정 거래 전략입니다. 긴 상자는 스프레드가 만료 값과 관련하여 비싸지 않은 경우 사용됩니다.
1 OTM 통화 판매.
제한된 위험없는 이익.
본질적으로 arbitrater는 단순히 동일한 스프레드를 매매하고 상자에 대해 지불 한 가격이 스프레드의 결합 만료 값보다 현저히 낮 으면 위험이없는 수익을 즉시 잠글 수 있습니다.
상자 만기 값 = 높은 가격 - 낮은 가격.
무위험 수익 = 상자 만기일 - 순 프리미엄 지불.
XYZ 주식이 6 월에 45 달러에서 거래되고 있고 다음 가격을 사용할 수 있다고 가정합니다.
황소 콜 스프레드를 사는 것은 JUL 40 전화를 600 달러에 구입하고 JUL 50 콜을 100 달러에 판매하는 것입니다. 황소 콜 확산 비용 : $ 600 - $ 100 = $ 500.
곰돌이 퍼레이드를 사는 것은 JUL 50을 600 달러에 구입하고 JUL 40을 150 달러에 판매하는 것입니다. 곰은 $ 600 - $ 150 = $ 450의 비용을 씁니다.
박스 스프레드의 총 비용은 $ 500 + $ 450 = $ 950입니다.
상자의 만료 값은 ($ 50 - $ 40) x 100 = $ 1000으로 계산됩니다.
상자 스프레드의 총 비용이 만료 값보다 작기 때문에 긴 상자 전략을 사용하면 위험을 초래하지 않는 재주문이 가능합니다. 박스 스프레드의 만기 값은 실제로 관련된 옵션의 파업 가격의 차이라는 것을 알 수 있습니다.
XYZ가 $ 45로 변경되지 않은 경우, JUL 40 전화와 JUL 50 전화는 쓸모 없게 만료되며 JUL 40 전화와 JUL 50 전화는 모두 $ 500 고유 가치로 만료됩니다. 따라서 만료시 상자의 총 가치는 $ 500 + $ 500 = $ 1000입니다.
7 월에 만기가되면 XYZ 주가가 50 달러로 상승한다고 가정하면, JUL 40 통화 만이 1000 달러로 내재 가치로 만료됩니다. 따라서이 상자는 만료시에도 여전히 1000 달러 상당의 가치가 있습니다.
XYZ 주가가 40 달러로 급락하면 어떻게 될까? 비슷한 상황이 발생하지만 이번에 JUL 50 퍼팅은 본질적인 가치로 $ 1000의 비용으로 만료되며 나머지 옵션은 쓸모 없게됩니다. 그래도이 상자의 가치는 1000 달러입니다.
상인이 상자 전체에 대해 $ 950만을 지불했기 때문에, 그의 이익은 $ 50에 이릅니다.
참고 : 스톡 옵션과 관련하여이 전략의 사용을 다루었지만 ETF 옵션, 인덱스 옵션 및 선물 옵션을 사용하여 상자 스프레드를 동일하게 적용 할 수 있습니다.
커미션.
상자 확산으로 인한 이익이 매우 적기 때문에이 전략을 구현하는 데 관련된 수수료가 때로는 모든 이익을 상쇄 할 수 있습니다. 따라서이 전략을 심사숙고 할 때 지불해야 할 수수료에 대해 매우주의해야합니다. 커미션이 이익을 먹는 방식 때문에 박스 스프레드는 종종 악어 스프레드라고 불립니다!
다각적 인 옵션 거래를 자주하는 경우 중개 회사 인 OptionsHouse에서 계약 당 단 0.15 달러 (거래 당 + 4.95 달러)의 저렴한 수수료를 지불해야합니다.
박스 스프레드는 컴포넌트 스프레드가 비싸지 않을 때 수익이 발생합니다. 반대로 상자 가격이 비싸면 이익을 위해 상자를 팔 수 있습니다. 이 전략을 짧은 상자라고합니다.
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2012 년 4 월 4 일 수요일
Box Spread로 수익을 잠급니다.
각 위치는 서로 중화됩니다. 투자 된 총 인출 액은 2.00이지만, 한 스프레드의 손실이 다른 스프레드의 이익에 의해 중립화 될 것이기 때문에 전체적인 위치에 위험이 없습니다.
140/138 곰에게 스프레드 1.06을 넣으십시오.
가능한 이익이없는 이유는 스프레드 1.06과 0.94 = 2.00의 합계 비용이 스프레드의 너비와 같기 때문에 140-138 = 2.00 포인트입니다. 사실 옵션의 가격 책정이 항상 완벽했다면 항상 반대의 스프레드의 합계가 스프레드의 너비와 같을 것입니다.
140/138 곰에게 스프레드 1.01을 넣으십시오.
가능한 SPY 가격의 전체 스펙트럼을 통해 5 달러의 보장 된 이익이 있습니다. 위치를 닫을 필요는 없으며 보증 된 이익으로 만 열면 만료됩니다.
어쩌면 위에서 언급 한 두 가지 요인으로 인해 위험 분산이없는 위치를 열어 Box Spread를 실제로 활용할 수는 없습니다. 그러나 그것이 작동하게하는 원리를 안다면, 당신은 다른 상황에서 그 원리를 적용 할 수 있습니다. 예를 들어 유동성 문제로 인해 종료하기 어려운 기존 위치에서 이익을 잠글 수 있습니다.
2 개의 반대 스프레드의 결합 된 비용은 일반적으로 스프레드의 너비와 같습니다. 이 합친 비용이 스프레드의 너비보다 작 으면 이익을 확보 할 수있는 기회가 있습니다.
11 개의 댓글 :
이 기사를 많이 읽으면 멋진 느낌.
agnnis 에의 해 떨어 뜨리기를위한 감사합니다.
이론적으로는 좋지만, 이런 종류의 기회를 얻을 수 있습니까? 시장에서이 전략에 사용할 수있는 모든 스캐너?
50 일 동안 유효 기간이 만료 된 첫 번째 스프레드를 입력하고 2 일 후에 상자를 만들면 이익을 잠 그게되지만 유효 기간이 만료 될 때까지 기다려야합니다. 상자에 머물러있는 동안 무역을 종료 할 수 있다면 그 돈을 다시로드하고 잠재적으로 새로운 수익성있는 거래를 할 수 있습니다. 만료일이 며칠이거나 다른 거래에서 증거금을 사용하지 않을 경우에만이 작업을 수행합니다.
당신은 Dani가 맞고 상자를 잠그는 데있어서 단점 중 하나입니다. 그것을 지적 주셔서 감사합니다.
좋아요, 지금 9 월 Spy에서 10 달러의 스프레드가 205/215라는 짧은 상자가 있습니다. 입찰 / 요청은 10.44 / 10.64입니다.
거의 .50의 보장 된 이익이 아닙니까? 짧은 상자이므로 돈을 들이고 있으므로 자본이 묶이지는 않습니다. 이 무역은 왜 존재합니까? 기기가 기기를 지워야합니까?
위험은 어디에 있습니까? 내가 뭘 놓치고 있니?
현재 시장은 단점에 대해 과감한 베팅을하고 있습니다 - IV는 주식 가격보다 13 % 낮고 가격은 8 % 이상입니다.
기계가 신속하게 처리해야합니다. 그렇지 않으면 커미션으로 인해 실행 가능한 전략을 얻지 못할 수 있습니다. 이러한 재정 거래 기회는 대개 높은 빈도의 알고리즘과 큰 돈의 수영장을 통해 가치가 있고 대개 훌륭한 커미션 스키마로 이루어집니다.
그래도 여기에는 해당되지 않습니다. 그것은 다른 것입니다. 나는이 거래 중 하나를 열어 보았습니다. 10 달러의 짧은 상자를 10.48 달러에 팔았습니다. $ 4.60의 수수료로, 차변이 아닌 돈을 받고 43.40 달러의 이익을 얻습니다. 내가 보는 유일한 단점은 일찍 임무를 부여받는 것이지만, 왜 알 고스는 그 거래를하지 않을 것인가? 한 달 안에 10 %의 이익을 올릴 수 있습니다. 무역 수수료를 거의 내지 않기 때문에 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다.
무언가를 얻지는 않았지만 발가락을 물 속에 담그면 어떻게 생겼는지 알 수 있습니다.
/ ES (emini 옵션)를 사용하면 매우 저렴한 비용으로 커다란 기회를 얻을 수 있습니다 (커미션 및 수수료)
상자를 구입하고 (제한 주문을하고) 채워질 때까지 기다리는이 전략을 일주일 동안 해왔습니다.
일단 내가 채워지면, 나는 새로운 판매 한도 주문 (위의 몇 센트와 함께 커미션을 커버하고 약간의 이익을 지니고 있음)을 넣고 또한 일했습니다.
따라서 몇 분 이내에 매우 좋은 수익을 올릴 수 있습니다.
누구든지 설명 할 수 있니?
진실을 말하면 나는 진짜 돈 계정으로 그것을하지 않았다.
천천히 시험해 보았습니다. 그러나 이것이 개념의 궁극적 인 증거입니다.
실제 돈으로 돈을 쓰지 않는 종이 돈에서 일어나는 일들이 있습니다.
나는 박스 확산 기회가 고주파 알고리즘에 의해 심하게 모니터링 될 것으로 기대합니다.
누가 진짜 계정에 이것을 테스트 할 첫 번째가 될 것인가?
모든 것을 고려하고 있는지 확인하고 있습니다. 수수료, 수수료 등
나는 당신이 만기까지 위치를 떠난다면 잠재적 인 위험이있을 것이라는 것을 안다. 초기 excersice 나 과제와 같다. 내가하고있는 일은 상자를 사서 1 시간 내에 단 몇 분 만에 판매하는 것입니다.
따라와.
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